शॉर्ट्स ने रैली के लिए भुगतान किया

30 मार्च और 23 अप्रैल के बीच, BTC $67,388 से $79,382 प्रिंट तक भागा, विंडो की उच्चतम क़ीमत। यह 25 दिनों में +15.66% है। उसी विंडो में Binance परपेच्युअल पर माध्यिका फंडिंग रेट −0.19% था।

हर 8 घंटे, 25 दिनों के लिए, शॉर्ट पोज़िशन ने लॉन्ग्स को पे किया। BTC ने अवधि का 62.3% नेगेटिव फंडिंग में बिताया। ETH: 48.7%। SOL: 51.3%।

क़ीमत ऊपर, फंडिंग नीचे। बुक का लालची पक्ष मूव का नेतृत्व नहीं कर रहा था। वह उसे फॉलो कर रहा था।

सिंबल द्वारा विभाजन

जो सिंबल भागे, वे थे जिनकी फंडिंग सबसे नेगेटिव थी। alts, जहाँ फंडिंग पॉज़िटिव रही, ने भाग नहीं लिया। DOGE की फंडिंग माध्यिका +0.60% और लॉन्ग/शॉर्ट अनुपात 2.59 एक ऐसी बुक का वर्णन करते हैं जहाँ रिटेल स्थायी रूप से लॉन्ग है और स्थायी रूप से ऐसा होने के लिए पे करता है। 2.5 दिनों में सिक्का 1.19% जोड़ा।

पंद्रह में से तेरह दिन

9 अप्रैल से 23 अप्रैल तक, 15 में से 13 दिन नेगेटिव माध्यिका फंडिंग रेट के साथ बंद हुए। 17 अप्रैल एकमात्र अपवाद था। उस विंडो में BTC 71,769 से 77,943 (+8.6%) तक मूव हुआ और $79,382 स्थानीय उच्च प्रिंट किया।

अवधि का पीक पॉज़िटिव फंडिंग दिन 6 अप्रैल था, +0.55% माध्यिका, जब BTC ~$69K पर था। BTC उसके बाद 15% जोड़ा और फंडिंग कभी उन स्तरों पर वापस नहीं आई। मार्केट ने ट्रेंड को जल्दी कीमतीकृत किया और फिर पूरे शेष पुश में लगातार शॉर्ट पूर्वाग्रह पर बैठा।

एक साइकल रिफ्रेश का शरीर रचना: ETH, 19 अप्रैल, 16:00 UTC

Binance हर 8 घंटे में फंडिंग रिफ्रेश करता है। 19 अप्रैल का एक रिफ्रेश:

16:00 पर तीन चीज़ें हुईं:

1. फंडिंग एकल प्रिंट में −1.14% से −2.30% तक चला गया। शॉर्ट रखने की लागत पर 2x मल्टीप्लायर।
2. ओपन इंटरेस्ट z-score +1.38 से −1.70 तक फ्लिप हुआ। बुक पर क्लोज़िंग गतिविधि की एक लहर पड़ी।
3. लॉन्ग/शॉर्ट अनुपात 1.99 से 2.07 तक बढ़ा जबकि क़ीमत 2337 से 2295 तक गिरी।

रिटेल गिरावट में लॉन्ग जोड़ता रहा। क़ीमत उनके खिलाफ़ चली। फंडिंग ने उस शॉर्ट पक्ष को दंडित किया जो दिशा पर सही था। असंतुलन और बिगड़ गया जैसे अधिक लॉन्ग हारने वाले पक्ष पर लोड हुए।

BTC ने उसी दिन वही इवेंट लिया। 16:00 UTC पर, फंडिंग ने −1.2276% प्रिंट किया, पूरी 25-दिवसीय विंडो में सबसे गहरा एकल स्नैपशॉट। अगले 4.5 घंटों में क़ीमत 75,874 से 74,711 तक गिरी। यह तीनों majors में एक समन्वित स्क्वीज़ सेटअप था, और फंडिंग रेट अगले चार दिनों के लिए उस पर तुरंत उलट गया।

alts विपरीत प्लेबुक चला रहे थे

majors पर, नेगेटिव फंडिंग बढ़ती क़ीमतों से मेल खाती थी। alts पर, फंडिंग पॉज़िटिव रही और क़ीमतें कहीं नहीं गईं।

एकतरफ़ा लिक्विडेशन वाले 30-मिनट विंडो का हिस्सा:

BTC पर, शॉर्ट पोज़िशन लॉन्ग्स की तुलना में अधिक बार लिक्विडेट हुए (12% बनाम 8%), जो आप मज़बूत अपट्रेंड में एसेट पर अपेक्षा करेंगे। XRP पर, अनुपात कठोर रूप से उलटता है: 35% 30-मिनट विंडो केवल-लॉन्ग वाइपआउट थे जबकि 14% केवल-शॉर्ट।

XRP एकमात्र सिंबल था जिसने उस अवधि में bull (35%) की तुलना में bear रेजिम (38%) में अधिक समय बिताया जब BTC 15% भागा। एक ही एक्सचेंज, एक ही 25 दिन, पूरी तरह से अलग बुक।

लालच के बिना रैली

अवधि के दौरान Fear & Greed इंडेक्स:

FNG कभी 50 पार नहीं किया। स्थानीय-उच्च प्रिंट पर, यह 32 पढ़ा, अभी भी न्यूट्रल से अधिक भय के क़रीब। अगर मानक साइकल-टॉप रीडिंग 80-95 है, यह मूव लालच बैंड के क़रीब कहीं नहीं प्रकट हुआ।

दो स्वतंत्र सिग्नल वही कहानी बताते हैं: फंडिंग मूव के विरुद्ध पोज़िशनिंग दिखाती है, और सेंटीमेंट मूव में अविश्वास दिखाता है। दोनों डिस्ट्रिब्यूशन टॉप के विपरीत हैं।

मेथडोलॉजी

इस पोस्ट में हर डेटा पॉइंट एक प्राइवेट लाइव मॉनिटर से आता है जो Binance परपेच्युअल को ~5 मिनट प्रति पोल करता है। छह सिंबल में से प्रत्येक के लिए यह क़ीमत, फंडिंग रेट, ओपन इंटरेस्ट चेंज (30m + 2h), OI 24h z-score, लॉन्ग/शॉर्ट अनुपात, पक्ष द्वारा 30-मिनट लिक्विडेशन शेयर, Fear & Greed, और एक रेजिम क्लासिफ़ायर स्टोर करता है।

इस लेख के लिए: पूरे 25 दिनों के लिए BTC/ETH/SOL के लिए प्रति सिंबल 7,022 स्नैपशॉट, 21 अप्रैल से BNB/XRP/DOGE के लिए ~720 स्नैपशॉट। मोटे तौर पर 253,000 डेटा पॉइंट, ~200 MB रॉ JSONL।

ETH आँकड़े पर एक नोट। −2.30% 8-घंटे दर मोटे तौर पर −2,518% पर वार्षिक बनाती है (×3 भुगतान/दिन × 365)। यह असली रिटर्न प्रोफ़ाइल नहीं है; फंडिंग रेट उन स्तरों पर बने नहीं रहते। लेकिन यह 19 अप्रैल स्क्वीज़ के शिखर पर शॉर्ट रखने की तत्काल लागत को दर्शाता है।