ऑर्डर-बुक असंतुलन (OBI): यह क्या है और इसे कैसे पढ़ें

Q: OBI कैसे कैलकुलेट होता है?

सरल रूप: (Q_bid माइनस Q_ask) भाग (Q_bid प्लस Q_ask), जहाँ Q_bid और Q_ask top-of-book साइज़ हैं। आउटपुट रेंज: -1 से +1। व्यापक रूप: रेशियो लगाने से पहले मिड के ±N बेसिस पॉइंट्स के भीतर सभी ऑर्डर्स का योग। बैंड-एग्रीगेटेड OBI आउटलायर ऑर्डर्स के प्रति कम संवेदनशील है।

Q: क्या OBI ट्रेडिंग सिग्नल है?

नहीं। OBI रेस्टिंग इरादा बताता है, एग्ज़ीक्यूटेड फ़्लो नहीं। ऑर्डर्स मिलीसेकंड में हटाए जा सकते हैं। OBI को क्यूमुलेटिव वॉल्यूम डेल्टा (CVD), मार्केट स्ट्रक्चर और ज्ञात लिक्विडेशन क्लस्टर्स के साथ जोड़ें। MarketTrace माइक्रोस्ट्रक्चर डेटा पब्लिश करता है, सिग्नल्स नहीं।

Q: क्या OBI को मैनिपुलेट किया जा सकता है?

हाँ। स्पूफ़िंग बड़े रेस्टिंग ऑर्डर्स रखता है ताकि दूसरे प्रतिभागी प्रभावित हों, फिर भरने से पहले उन्हें कैंसल कर देता है। लेयरिंग दिखने वाली डेप्थ को ढेर करता है जिसे ट्रेडर निभाने का इरादा नहीं रखता। OBI को कई एक्सचेंजों में एग्रीगेट करना और रोलिंग विंडो इस्तेमाल करना अधिकांश को फ़िल्टर कर देता है।

Q: OBI और CVD में क्या अंतर है?

OBI रेस्टिंग लिमिट ऑर्डर्स मापता है: पैसिव इरादा जो अभी एग्ज़ीक्यूट नहीं हुआ। CVD टेकर-बाय माइनस टेकर-सेल वॉल्यूम मापता है: एग्रेसिव फ़्लो जो स्प्रेड पार कर चुका। OBI बुक का चाहत है; CVD उसने जो किया वो है। दोनों मिलाने से ज़्यादा पूरी तस्वीर मिलती है कि कौन नियंत्रण में है।

Q: क्या OBI क्रिप्टो परप पर काम करता है?

हाँ। Binance USDⓈ-M, Bybit USDT परप और OKX स्वैप्स सभी पूरा Level-2 ऑर्डर बुक डेटा पब्लिश करते हैं। OBI प्रति सिंबल और प्रति एक्सचेंज रियल-टाइम में कैलकुलेबल है। तीन सबसे बड़े वेन्यूज़ में एग्रीगेटेड OBI किसी एक फ़ीड से ज़्यादा विश्वसनीय है।

ऑर्डर-बुक असंतुलन मिड-प्राइस के चारों ओर एक निर्धारित बैंड में रेस्टिंग बिड और आस्क लिक्विडिटी के बीच का अंतर है। पॉज़िटिव OBI का मतलब पैसिव बायर्स पैसिव सेलर्स से ज़्यादा हैं। नेगेटिव OBI का उल्टा मतलब है। जहाँ क्यूमुलेटिव वॉल्यूम डेल्टा बताता है कि टेप पर क्या हो चुका, वहीं OBI बताता है कि बुक आगे क्या करने के लिए तैयार है।

अपडेटेड 2026-05-14 · 7 मिनट का पठन

OBI क्या मापता है

परप ऑर्डर बुक रेस्टिंग लिमिट ऑर्डर्स की सूची है जो भरने का इंतज़ार कर रहे हैं। बिड्स मिड-प्राइस के नीचे रहते हैं। आस्क्स ऊपर। हर तरफ़ का मेकर ऐसी क़ीमत पर लिक्विडिटी ऑफ़र कर रहा है जो उसे स्वीकार्य लगती है। OBI एक पल में उन दो ढेरों के बीच की असमानता पकड़ता है।

पॉज़िटिव OBI

संतुलित

नेगेटिव OBI

तीन चीज़ें OBI को चलाती हैं:

हाल की रेंज में मिड कहाँ है। अगर प्राइस पतले बिड वाले इलाक़े में रैली कर गई हो, तो OBI अक्सर नेगेटिव हो जाता है क्योंकि आस्क ऊपर ढेर हो जाते हैं और बिड्स पीछे हट जाते हैं।
मार्केट-मेकर्स कैसे क्वोट कर रहे हैं। अधिकांश प्रोफ़ेशनल फ़्लो भीतरी बैंड में रहता है। उनका झुकाव प्राइस में आने से पहले OBI में दिख जाता है।
बड़े खिलाड़ियों का रेस्टिंग साइज़। कोई व्हेल किसी स्तर पर 500 BTC की लिमिट पार्क कर दे, तो OBI तब भी झुक जाता है जब एक भी ऑर्डर न भरे।

ऑर्डर-बुक असंतुलन का फ़ॉर्मूला

दो आम रूप। सरल वाला सिर्फ़ top-of-book लेता है:

OBI_top = (Q_bid - Q_ask) / (Q_bid + Q_ask)

  where
    Q_bid  = size resting at the best bid
    Q_ask  = size resting at the best ask
  output range: -1 (all asks) to +1 (all bids)

गिनना तेज़, पढ़ना आसान, पर एक बड़े ऑर्डर के प्रति बहुत संवेदनशील। ज़्यादा व्यापक रूप मिड के चारों ओर एक बैंड पर एग्रीगेट करता है:

OBI(±k bps) = (Σ Q_bid(p) - Σ Q_ask(p))
              -------------------------------
              (Σ Q_bid(p) + Σ Q_ask(p))

  for all prices p within [mid·(1 - k), mid·(1 + k)]
  typical k: 5, 10, 25 basis points

बैंड-एग्रीगेटेड OBI व्यक्तिगत आउटलायर्स को सहज कर देता है और स्ट्रक्चरल प्रेशर का अधिक सटीक रीडिंग देता है। MarketTrace लाइव पोज़िशनिंग क्वाड्रंट पर बैंड-एग्रीगेटेड OBI इस्तेमाल करता है।

OBI कैसे पढ़ें

OBI को दो तरह से पढ़ें: साइन से और मैग्निट्यूड से।

साइन से

OBI > 0। पैसिव बिड प्रेशर। बुक बिक्री सोखने के लिए तैयार है। अगर एग्रेसिव फ़्लो भी ऊपर हो (पॉज़िटिव CVD), तो लॉन्ग साइड पर सहमत कन्विक्शन है।
OBI < 0। पैसिव आस्क प्रेशर। बुक प्राइस गिरने देने की ओर झुकी है। बिक्री के प्रेशर को नीचे रेज़िस्टेंस मिलती है; रैलियों के सामने भारी दीवार होती है।
OBI ≈ 0। सिमेट्रिक बुक। या तो सहमति, या कोई मज़बूती से क्वोट नहीं कर रहा। कॉन्टेक्स्ट का इंतज़ार करें।

मैग्निट्यूड से

|OBI| 0.2 से कम। हल्की असमानता। जब तक लंबी विंडो में बना न रहे, इसे बैकग्राउंड शोर समझें।
|OBI| 0.2 – 0.6। अर्थपूर्ण प्रेशर। दिशा की पुष्टि के लिए CVD से जोड़कर पढ़ने लायक।
|OBI| 0.6 से ऊपर। असंतुलित बुक। या तो असली कन्विक्शन है, या एक तरफ़ के पुलिंग/अब्ज़ॉर्ब होते ही तेज़ रिवर्सल का सेटअप।

OBI बनाम CVD

OBI और क्यूमुलेटिव वॉल्यूम डेल्टा (CVD) पूरक हैं, प्रतिस्पर्धी नहीं। हर एक अलग कहानी कहता है:

OBI रेस्टिंग इरादा है। ऑर्डर रखे जा चुके हैं, भरे नहीं हैं। उन्हें कैंसल किया जा सकता है।
CVD एग्ज़ीक्यूटेड फ़्लो है। ट्रेड्स ने स्प्रेड पार किया। उन्हें वापस नहीं कहा जा सकता।

चार पहचानने लायक कॉम्बिनेशन:

डिस्ट्रिब्यूशन / बुल ट्रैप

OBI − · CVD +

एग्रेसिव बाइंग ढेर हुए आस्क को खा रही है। आस्क साइड फ़्लो की सप्लाई कर रहा है।

बायर्स नियंत्रण में

OBI + · CVD +

पैसिव बिड्स ढेर हो रहे, एग्रेसिव बाइंग आस्क पार कर रही है। सबसे साफ़ लॉन्ग-साइड रीडिंग।

सेलर्स नियंत्रण में

OBI − · CVD −

आस्क्स ढेर हो रहे, एग्रेसिव सेलिंग बिड पार कर रही है। बायर्स नियंत्रण का मिरर।

अब्ज़ॉर्प्शन / स्क्वीज़

OBI + · CVD −

एग्रेसिव सेलिंग ढेर हुए बिड पर। या तो बिड्स अब्ज़ॉर्ब करके पलटते हैं, या हट जाते हैं और प्राइस तेज़ी से गिरती है।

MarketTrace इन दोनों धुरियों को लाइव OBI × CVD क्वाड्रंट पर एक-दूसरे के सापेक्ष प्लॉट करता है, 30 मिनट, 4 घंटे या 24 घंटे के ट्रेल के साथ।

क्रिप्टो परप पर OBI

क्रिप्टो परप अधिकांश बड़े एक्सचेंजों पर पूरा Level-2 ऑर्डर बुक डेटा सार्वजनिक करते हैं, जिससे OBI सीधे पब्लिक फ़ीड से कैलकुलेबल है। कुछ क्रिप्टो-स्पेसिफ़िक बातें जो जानने लायक हैं:

गहराई हर वेन्यू पर अलग है। Binance USDⓈ-M का top-of-book सबसे गहरा है। OKX का ±10 bps के भीतर मिड-बुक अक्सर सबसे गहरा होता है। Bybit ऊपर सबसे पतला है, पर स्प्रेड से थोड़ा बाहर जाते ही तेज़ी से बेहतर हो जाता है। एकल-एक्सचेंज OBI उस एक्सचेंज का झुकाव ले आता है; एग्रीगेटेड OBI इसका अधिकांश हटा देता है।
छिपे ऑर्डर और आइसबर्ग कोट्स। कुछ एक्सचेंज छिपे ऑर्डर्स स्वीकार करते हैं या बड़े ऑर्डर्स को आइसबर्ग टुकड़ों में बाँट देते हैं। पब्लिक फ़ीड पर जो दिखता है वह दिखने वाला कोट है, ज़रूरी नहीं कि वहाँ सब कुछ हो।
HFT layering और quote stuffing। सब-सेकंड ऑर्डर प्लेसिंग और कैंसलेशन क्रिप्टो परप पर सामान्य है। एक ही टिक पर लिया गया OBI स्नैपशॉट शोरगुल वाला हो सकता है। 30-सेकंड डेमन या रोलिंग विंडो ज़्यादा स्थिर रीडिंग देता है।
फंडिंग रेट OBI के साथ इंटरैक्ट करता है। जब फंडिंग लॉन्ग्स से भारी रकम ले रही हो और OBI नेगेटिव हो, तो लॉन्ग्स ऐसी पोज़िशन के लिए भुगतान कर रहे हैं जिसे बुक समर्थन नहीं दे रही। यह एक जाना-पहचाना pre-flush सेटअप है; कॉन्टेक्स्ट के लिए फंडिंग रेट हिस्ट्री के साथ देखें।

OBI सिग्नल नहीं है

OBI एक इनपुट है। यह उपयोगी है, और साथ ही नियमित रूप से हेरफेर भी की जाती है। उसी हिसाब से इस्तेमाल करें।

स्पूफ़िंग। ट्रेडर एक बड़ा रेस्टिंग ऑर्डर रखता है ताकि दूसरे प्रतिभागी अपनी क्वोट्स बदलें, फिर भरने से पहले उसे रद्द कर देता है। OBI ऊपर उछलता है, फिर ढह जाता है।
लेयरिंग। एक तरफ़ कई दिखने वाले ऑर्डर्स ढेर करना ताकि बुक एकतरफ़ा दिखे, बिना उन्हें भरने का इरादा।
ऑर्डर ग़ायब हो सकते हैं। लिमिट ऑर्डर्स में कोई प्रतिबद्धता नहीं होती। $80,000 पर 1000 BTC का बिड प्राइस के नज़दीक आते ही मिलीसेकंड में ग़ायब हो जाता है।
OBI एग्ज़ीक्यूशन नहीं मापता। एक भारी बिड वाली बुक जिसमें टेकर बाइंग न हो — बुलिश नहीं है; वह असम्पुष्ट इरादा है। हमेशा CVD के साथ पढ़ें।
एक टाइमस्टैम्प का OBI शोर है। रोलिंग विंडो (कम-से-कम 30 सेकंड) अधिकांश layering को फ़िल्टर कर देती है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

ऑर्डर-बुक असंतुलन (OBI) क्या है?

ऑर्डर-बुक असंतुलन मिड-प्राइस के चारों ओर एक निर्धारित बैंड में रेस्टिंग बिड और आस्क लिक्विडिटी के बीच का अंतर है। पॉज़िटिव OBI मतलब पैसिव बायर्स पैसिव सेलर्स से ज़्यादा हैं। नेगेटिव OBI का उल्टा मतलब है। यह इरादा मापता है, एग्ज़ीक्यूशन नहीं — ऑर्डर अभी भरे नहीं हैं, बस इंतज़ार कर रहे हैं।

OBI कैसे कैलकुलेट होता है?