仮想通貨のロスカット:レバレッジ・ポジションの強制決済
更新 2026-05-22
ロスカットは、レバレッジ仮想通貨ポジションの証拠金が尽きたときに起こることです。取引所が自動的に閉じます。そのポジションに預けた証拠金を失います。マージン・コールも追加入金の機会もありません。価格がロスカット水準に到達した瞬間に決済は確定します。
ロスカットの仕組み
レバレッジ仮想通貨ポジションは名目価値の一部を証拠金として預けます。10× レバレッジで $10,000 の BTC ポジションは $1,000 の初期証拠金を預けます。価格がポジションに不利に動くと、その証拠金が削られます。取引所は維持証拠金(maintenance margin)という第二の閾値を追跡します。これは初期よりも小さなクッション。資産が維持証拠金に達した瞬間、ポジションはロスカットされます。
Binance USDⓈ-M、Bybit USDT、OKX スワップでは維持証拠金はティア・テーブル:最も小さな名目で約 0.30–0.50%、サイズが大きくなるにつれて上昇。Hyperliquid では維持率はコイン別に平坦で、名目に応じてスケールしません:BTC 1.25%(最大 40× レバレッジ)、ETH 2.00%(25×)、SOL と XRP 2.50%(20×)、BNB と DOGE 5.00%(10×)。取引所は決済取引をブックの別の参加者とマッチングし、結果として生じる赤字(あれば)を保険ファンドに送ります。
アイソレーテッド証拠金とクロス証拠金の両方がロスカットされる可能性があります。アイソレーテッドでは割り当てられた証拠金のみがリスクにさらされ、ウォレットの残りはそのまま。クロスでは残高全体がすべての開いたポジションを裏付けるので、一つのロスカットがアカウントを枯渇させる可能性があります。
ロスカット価格の計算方法
ロング・ポジションの場合:Liq = エントリー ×(1 − 1/レバレッジ)÷(1 − 維持証拠金)。ショート・ポジションの場合:Liq = エントリー ×(1 + 1/レバレッジ)÷(1 + 維持証拠金)。この式は標準手数料スケジュールでの 1 つの開いたポジションを前提としています。
例:Binance でエントリー $94,200、10× ロング、0.40% 維持証拠金。ロスカット価格 = 94200 ×(1 − 0.10)÷(1 − 0.004)= $85,121。同じポジションが 50× ならおよそ $92,634 でロスカット、1.7% の下落。MarketTrace ロスカット価格計算機は各取引所でこれを実行します。
ロスカットを避ける方法
低いレバレッジが第一の手段。5× ポジションは Binance でロスカット前に 19% のドローダウンを生き延びます;50× ポジションは約 1.6% を生き延びます。BTC のボラティリティは 1 時間に 1.6% を日常的に超えるので、ストップなしの 50× はトレーディングよりギャンブルに近いです。
ロスカット水準より上に、レバレッジではなく資産のボラティリティに合わせたサイズで手動ストップロスを設定。ポジションサイズ計算機は固定リスク予算(例えば口座資本の 1%)を、ストップ距離を尊重する正確なコントラクト・サイズに変換します。
開いたポジションに証拠金を追加してロスカット価格を市場から遠ざけます。これは使われていないアカウント残高をより厚いクッションに変換します。ほとんどの取引所でこれはポジション・パネルでのワンタップ操作。
既知のボラティリティ・イベントを通じて大きなレバレッジ・ポジションの保有を避けます:FOMC、NFP、主要取引所の発表、オンチェーン・アンロック。MarketTrace のクロス取引所ロスカット・テープはこれらのそれぞれがリアルタイムでどう見えるかを記録します。
ロング vs ショート・ロスカット
ロング・ポジションは価格がそのロスカット水準を下に抜けるとロスカットされます。ショートは価格が上昇するとロスカットされます。MarketTrace ロスカット・テープでは、ロングは赤、ショートは緑。価格下落後の赤い波はロング・カスケード;ラリー後の緑の波はショート・スクイーズです。
カスケードはレバレッジ・ポジションが次々に失敗する可視的フットプリントです。ラウンド・ナンバーや過去のサポート/レジスタンスにクラスタリングする傾向があります。そこはストップとロスカットが積み重なる場所だからです。カスケードが解消した後、市場はしばしば急激に反転します — 強制売り(または買い)がもうそこにないからです。
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よくある質問
ロスカットされると何が起こりますか?
あなたの資産が維持証拠金まで下がった瞬間、ポジションは取引所によって強制決済されます。そのポジションに預けた証拠金を失います。Binance、Bybit、OKX では、残りの資産の小さな部分も赤字をカバーするために取引所の保険ファンドに送られます。実現損失は最終的;価格がロスカット水準にあると、より多く入金して応答できるマージン・コールはありません。
ロスカットされないようにするには?
レバレッジを下げ、ロスカット水準から十分離れた場所に手動ストップロスを置きます。Binance で 5× レバレッジのロング・ポジションは、エントリーからおよそ 19% 下でロスカットされます;50× ではおよそ 1.6%。ストップはレバレッジではなくボラティリティを反映する水準にあるべきです。開いたポジションに証拠金を追加すると、ロスカット水準が価格からさらに離れます;ポジションサイズの縮小も同じ効果。
なぜロスカットはマージン・コールではなく強制決済なのですか?
仮想通貨パーペチュアルは連続的に決済するので、取引所はユーザーの応答を待つことができません。マッチング・エンジンは維持証拠金が破られた瞬間にロスカット価格でポジションを閉じます。これはカウンターパーティ(ポジションの反対側のトレーダー)と保険ファンドを守ります。伝統的な先物と株式はセッションで取引するのでマージン・コールを使います;仮想通貨は 24/7 取引します。
ロング・ロスカットとショート・ロスカットの違いは?
ロング・ロスカットは、価格がロスカット水準を下に抜けたためにロング・ポジションを閉じます。ショート・ロスカットは、価格が上昇したのでショートを閉じます。MarketTrace ロスカット・テープはロングを赤、ショートを緑で表示するので、1 つの色のクラスターは一方的なカスケードを示します。
Binance、Bybit、OKX、Hyperliquid でロスカット価格は異なりますか?
はい、各取引所が異なる維持証拠金率を適用するからです。最も低いティアで Binance は 0.40%、Bybit は 0.50%、OKX は 0.30%、Hyperliquid は BTC の 1.25% から小規模パーペチュアルの 5.00% までの範囲のコイン別固定率を使用します。同じレバレッジとエントリーで、異なるロスカット価格。MarketTrace ロスカット価格計算機は取引所別に正しい料率を適用します。