2주, 6대 메이저, Binance 무기한 청산 $715M
BTC, ETH, SOL, BNB, XRP, DOGE에 걸친 2주간의 Binance 무기한 선물 청산. 숏이 $715M 손실의 59%를 부담. ETH는 단일 분 최대 캐스케이드를 기록. DOGE는 롱이 숏보다 더 많이 지불한 유일한 자산. 크로스 익스체인지 피드: 24시간 미리보기.
4월 25일부터 5월 12일 사이에, 저희 크로스 익스체인지 청산 데몬은 Binance 무기한 선물에서 6개 메이저 자산에 걸쳐 30,775건의 강제 청산 이벤트를 기록했습니다. 지워진 총 명목금액: ~$715M. 그중 $293M이 롱, $422M이 숏이었습니다. BTC가 ~$77.5K에서 ~$80.7K로 움직이고 ETH가 5% 범위에서 진동한 이 윈도우 동안 숏이 청구서의 59%를 지불했습니다.
이것은 shorts paid for the rally의 짝 글입니다. Funding은 누가 잘못된 방향에 있는 대가를 치르고 있는지 알려줍니다; 청산은 그들이 건물 밖으로 운반되는 시점을 알려줍니다.
데몬 다운타임으로 인한 4일 커버리지 갭(4월 28일부터 5월 1일까지). 윈도우는 18일에 걸쳐 있으며, 그중 BTC/SOL은 14일, ETH/XRP는 13일, BNB/DOGE는 12일의 데이터가 있습니다. 활동은 5월 3일부터 가속됩니다: 4월 25–27일은 각각 한 자릿수 백만 달러의 청산이 있는 조용한 랠리 전 날들입니다. 활성 시간 동안 6개 자산 전체에서 대략 30초마다 한 건의 강제 청산 이벤트가 발생합니다.
자산별 분할
| 자산 | 총 청산 | Long $ | Short $ | Long% | Short% | 이벤트 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BTC | $330.4M | $114.5M | $216.0M | 34.6% | 65.4% | 9,846 |
| ETH | $274.6M | $136.5M | $138.2M | 49.7% | 50.3% | 8,276 |
| SOL | $62.6M | $18.5M | $44.2M | 29.5% | 70.5% | 5,292 |
| BNB | $6.9M | $2.0M | $4.9M | 28.6% | 71.4% | 1,439 |
| XRP | $16.4M | $8.1M | $8.3M | 49.2% | 50.8% | 3,234 |
| DOGE | $24.2M | $13.7M | $10.5M | 56.5% | 43.5% | 2,688 |
BTC, SOL, BNB는 확실히 숏 비중이 큽니다: 달러 피해의 3분의 2 이상이 숏에 떨어졌습니다. 이들은 윈도우 내에서 가장 깨끗한 국지 고점을 기록한 세 자산입니다. ETH와 XRP는 대략 균형이 맞았습니다. ETH는 기간 동안 평균 회귀하며 반대 방향을 가리키는 두 격렬한 일방향 캐스케이드를 거쳤고, 이는 집계에서 상쇄됩니다. DOGE는 이상치로, 롱이 더 많이 지불한 유일한 자산입니다.
BTC 일일 청산
구조를 가장 명확하게 읽는 것은 BTC의 일별 분할로, 숏을 라인 위에, 롱을 아래에 둔 것입니다.
숏이 지불한 3일 연속(5월 4–6일, BTC 단독으로 $125M 파괴, 가격 $2.1K 상승), $23M의 롱을 먹은 하루 반전(5월 7일), 그리고 5일 뒤 두 번째 숏 스퀴즈(5월 10일, $28M). 비대칭은 방향을 따라갑니다: BTC가 ≥ 0.5% 움직인 9일 각각에서, 움직임의 반대편이 청구서의 대부분을 지불했습니다. 공정한 코인 하에서의 확률: 1/512 ≈ 0.2%.
캐스케이드 일의 해부
6개 자산 전체에서 집계 청산 명목금액 기준 상위 60초 윈도우:
| # | 자산 | 명목금액 | 이벤트 | 지속시간 | 사이드 | UTC |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ETH | $14.3M | 24 | 128s | 100% short | 2026-05-04 01:59:21 |
| 2 | ETH | $14.0M | 40 | 164s | 100% long | 2026-05-07 14:35:57 |
| 3 | BTC | $10.6M | 12 | 59s | 100% short | 2026-05-05 05:38:49 |
| 4 | BTC | $10.0M | 43 | 197s | 100% short | 2026-05-05 21:01:08 |
| 5 | ETH | $9.5M | 40 | 105s | 100% short | 2026-05-02 21:36:40 |
| 6 | ETH | $9.0M | 28 | 146s | 100% short | 2026-05-10 15:44:48 |
| 7 | ETH | $7.6M | 117 | 539s | 99% long | 2026-05-04 10:02:06 |
| 8 | BTC | $6.7M | 28 | 122s | 1% long | 2026-05-04 01:59:20 |
| 9 | BTC | $6.6M | 7 | 49s | 100% short | 2026-05-10 23:02:10 |
| 10 | ETH | $6.5M | 51 | 202s | 99% long | 2026-05-10 20:48:06 |
스퀴즈 사이클의 두 양 끝은 다른 날들에 시계 시간으로 90초 떨어져 착륙했습니다. 5월 4일 02:00 UTC의 ETH 숏 캐스케이드가 랠리를 시작하고; 5월 7일 14:35 UTC의 ETH 롱 캐스케이드가 그것을 끝냅니다. 같은 자산, 같은 플레이북, 반대편.
DOGE: 롱이 더 많이 지불한 유일한 자산
DOGE는 몇 달 동안 평균 +0.60% funding을 보였습니다. 롱은 문자 그대로 8시간마다 포지션을 보유할 권리를 위해 숏에게 지불합니다. 저희 윈도우 동안 DOGE 롱/숏 비율은 2.59에 앉아 있었습니다(BTC의 ~1.1과 비교). 그 호가창은 영구적으로 롱이며, 거기에 있기 위해 영구적으로 지불합니다.
이 조합은 변동성에서 정확히 씻겨 나가는 것입니다: 한 방향에 과도하게 포지셔닝되고, 거기에 있기 위해 지불. 10일의 활성일 동안, DOGE에서 의미 있는 모든 캐스케이드 티켓의 다수는 롱이었습니다. 윈도우 내 단일 최대 DOGE 청산인 $732K 롱은 5월 10일 XRP 단일 최대 롱 티켓과 같은 20:49 UTC 분에 발사되었습니다. 작지만 분명한 크로스 자산 리테일 롱 플러시.
이 윈도우 동안 DOGE perp을 보유했다면, 통계적으로 쓸려나갈 가능성이 가장 높은 리테일 이름이었습니다. DOGE가 가장 강하게 움직였기 때문이 아니라(가격은 거의 움직이지 않았습니다), 호가창이 구조적으로 한쪽으로 기울어 있었고 funding이 조용한 시간마다 롱에서 출혈하고 있었기 때문입니다. 가격 차트는 이것을 보여주지 않습니다. 청산 흐름은 보여줍니다.
가장 큰 단일 이벤트
| 자산 | 명목금액 | 사이드 | 가격 | 수량 | 시점 |
|---|---|---|---|---|---|
| ETH | $11.86M | short | $2,378.95 | 4,983 ETH | 2026-05-04 02:00:25 UTC |
| ETH | $10.43M | long | $2,272.63 | 4,588 ETH | 2026-05-07 14:38:12 UTC |
| BTC | $9.19M | short | $81,878 | 112.25 BTC | 2026-05-05 05:39:26 UTC |
| BTC | $5.40M | short | $82,905 | 65.08 BTC | 2026-05-10 23:02:12 UTC |
| SOL | $1.01M | short | $87.50 | 11,500 SOL | 2026-04-26 18:15:22 UTC |
| DOGE | $0.73M | long | $0.106 | 6.93M DOGE | 2026-05-10 20:49:27 UTC |
| BNB | $0.39M | long | $616.10 | 638.81 BNB | 2026-05-04 10:21:56 UTC |
| XRP | $0.39M | long | $1.426 | 270,900 XRP | 2026-05-10 20:49:27 UTC |
$10M을 초과하는 두 ETH 티켓은 위 표의 두 캐스케이드의 헤드입니다. 5월 10일의 크로스 자산 분(20:49 UTC)은 윈도우 내 DOGE와 XRP의 가장 큰 롱 티켓 모두를 운반합니다. 리테일 롱은 거의 움직이지 않은 알트코인에서 헹궈졌습니다.
청산이 클러스터링될 때
히트맵을 두 개의 수평 줄무늬가 지배합니다: 02:00 UTC(아시아 늦은 저녁 / 유럽 야간)와 14:00 UTC(미국 현물 주식 시장 개장). 두 피크 모두 5월 4–7일 사이클의 캐스케이드를 포함하므로, 결과는 부분적으로 이 세 이벤트에 의해 주도됩니다. 더 조용한 샘플 윈도우에서는 이 줄무늬가 더 부드러울 것입니다.
크로스 익스체인지: 24시간 미리보기
Bybit과 OKX 청산 데몬은 2026-05-12에 온라인이 되었으므로, 이것은 다중 회장 데이터의 첫 24시간입니다. 구조적 결론을 도출하기에는 충분하지 않습니다. 미리보기로:
첫 24시간 동안 BTC 청산 흐름은 Binance / Bybit / OKX 사이에 66/28/7로 분할되었고, 다른 모든 자산은 90%+가 Binance에 집중되었습니다. BNB는 94% Binance, ETH는 93%. BTC 무기한 유동성은 진정으로 크로스 회장이지만, 알트는 그렇지 않습니다.
이것을 실시간으로 보는 방법
Methodology
이 게시물의 모든 청산 이벤트는 Binance의 !forceOrder@arr, Bybit의 allLiquidation (v5), OKX의 liquidation-orders WebSocket 피드를 구독하는 비공개 크로스 익스체인지 데몬에서 옵니다. 각 체결에 대해 ts_ms, exchange, side, qty, price, usd = qty × price를 저장합니다. Binance는 청산 주문의 시장 사이드를 보냅니다(SELL은 롱을 닫고, BUY는 숏을 닫음); Bybit과 OKX는 포지션 사이드를 직접 보냅니다. 인제스트 시 long(롱이 강제 청산됨)과 short(숏이 강제 청산됨)로 표준화합니다.
저장: 자산별 일일 JSONL 파일이 data/<asset>/liq_events/<exchange>/YYYY-MM-DD.jsonl 아래, 라이브 피드를 위한 자산별 10,000개 항목 Redis 스트림 추가. 이 기사의 전체 기록된 합계: 30,775개 이벤트에서 $715,225,467. 기록된 티켓의 합계, 위의 스로틀링 주의사항이 적용됨. 커버리지: BTC/SOL은 14일, ETH/XRP는 13일, BNB/DOGE는 12일, 4월 25일과 5월 12일 사이에 데몬 다운타임으로 인한 4일 갭(4월 28일부터 5월 1일)이 있음. 크로스 익스체인지: 5월 12일에 Bybit 이벤트 367건, OKX 이벤트 206건.
데이터와 파이프라인은 methodology/liquidations에 문서화되어 있습니다.