암호화폐 청산: 레버리지 포지션의 강제 종료

청산 작동 원리

레버리지 암호화폐 포지션은 명목가의 일부를 마진으로 예치합니다. 10× 레버리지에서 $10,000 BTC 포지션은 $1,000의 초기 마진을 예치. 가격이 포지션에 불리하게 움직이면 그 마진이 깎입니다. 거래소는 두 번째 임계값인 유지 마진(maintenance margin)을 추적하는데, 이는 초기보다 작은 쿠션. 자기자본이 유지 마진에 도달하는 순간 포지션은 청산됩니다.

Binance USDⓈ-M, Bybit USDT, OKX 스왑에서 유지 마진은 티어 테이블: 가장 작은 명목가에서 약 0.30–0.50%, 사이즈가 커질수록 상승. Hyperliquid에서 유지 요율은 코인별 평탄하며 명목가에 따라 스케일하지 않습니다: BTC 1.25% (최대 40× 레버리지), ETH 2.00% (25×), SOL과 XRP 2.50% (20×), BNB과 DOGE 5.00% (10×). 거래소는 청산 거래를 책의 다른 참가자와 매칭한 다음, 결과 부족분(있는 경우)을 보험 펀드로 보냅니다.

격리 마진과 교차 마진 모두 청산될 수 있습니다. 격리 마진에서는 할당된 마진만 위험에 노출되며 지갑의 나머지는 영향을 받지 않습니다. 교차 마진에서는 전체 잔액이 모든 열린 포지션을 뒷받침하므로, 단일 청산이 계정을 비울 수 있습니다.

청산 가격 계산 방법

롱 포지션: Liq = 진입 × (1 − 1/레버리지) ÷ (1 − 유지마진). 숏 포지션: Liq = 진입 × (1 + 1/레버리지) ÷ (1 + 유지마진). 공식은 표준 수수료 일정의 한 열린 포지션을 가정합니다.

예시: Binance에서 진입 $94,200, 10× 롱, 0.40% 유지 마진. 청산 가격 = 94200 × (1 − 0.10) ÷ (1 − 0.004) = $85,121. 같은 포지션 50×는 약 $92,634에서 청산되며, 1.7% 하락. MarketTrace 청산 가격 계산기는 각 거래소에 대해 이를 실행합니다.

청산을 피하는 방법

낮은 레버리지가 첫 번째 레버. 5× 포지션은 Binance에서 청산 전 19% 드로다운을 견딥니다; 50× 포지션은 약 1.6%를 견딥니다. BTC의 변동성은 한 시간에 1.6%를 일상적으로 초과하므로, 스톱 없는 50×는 트레이딩보다는 도박에 가깝습니다.

자산의 변동성에 맞춘 수동 손절을 청산 수준 위에 설정하세요(레버리지가 아닌). 포지션 크기 계산기는 고정 리스크 예산(예: 계정 자본의 1%)을 스톱 거리를 존중하는 정확한 계약 사이즈로 변환합니다.

열린 포지션에 마진을 추가하여 청산 가격을 시장에서 더 멀리 밀어내세요. 이는 사용되지 않은 계정 잔액을 더 두꺼운 쿠션으로 변환합니다. 대부분의 거래소에서 이는 포지션 패널에서 원터치 작업입니다.

알려진 변동성 이벤트 동안 큰 레버리지 포지션 보유를 피하세요: FOMC, NFP, 주요 거래소 발표, 온체인 언락. MarketTrace의 크로스 익스체인지 청산 테이프는 이러한 각각이 실시간으로 어떻게 보이는지를 기록합니다.

롱 vs 숏 청산

롱 포지션은 가격이 청산 수준 아래로 떨어질 때 청산됩니다. 숏은 가격이 올라갈 때. MarketTrace 청산 테이프에서 롱은 빨간색이고 숏은 녹색. 가격 하락 후 빨간색 물결은 롱 캐스케이드; 랠리 후 녹색 물결은 숏 스퀴즈입니다.

캐스케이드는 레버리지 포지션이 차례로 실패하는 가시적 발자국입니다. 둥근 숫자와 이전 지지/저항에 클러스터링하는 경향이 있는데, 그곳이 스톱과 청산이 쌓이는 곳이기 때문입니다. 캐스케이드가 해소된 후 시장은 종종 급격히 반전합니다 — 강제 매도(또는 매수)가 더 이상 거기 없기 때문입니다.

관련

• 청산 가격 계산기
• 실시간 크로스 익스체인지 청산
• Funding rate
• Order flow