조건부 결과: 시장 조건에 대한 기저율

통설 대신 기저율

트레이딩 담론에는 funding이 이렇게 높으면 항상 급락이 선행한다 같은 주장이 넘쳐납니다. 조건부 결과는 그 주장을 기록에 대조해 검증합니다. 조건을 정의하고 — 예컨대 funding이 90번째 백분위수를 넘는 것 — 그에 부합한 과거의 모든 순간을 찾아, 24시간 선행 수익률의 분포처럼 그 뒤에 무엇이 왔는지를 측정합니다. 산출물은 기저율입니다: 부합한 경우들에서, 실제로 뒤따른 것의 범위가 바로 이것입니다.

이것은 질문을 의견에서 측정으로 재구성합니다. 극단적 수치가 강세인지 약세인지 논쟁하는 대신, 역사적 결과를 직접 읽습니다. 그 숫자는 어떤 예측도 담지 않지만 — 시장은 국면을 바꾸고 과거가 미래를 구속하지 않습니다 — 기저율은 보통 무슨 일이 일어나는지에 대한 이야기보다 훨씬 나은 기준점입니다.

as-of 백분위수: 미래 참조 없음

조건 자체가 흔히 백분위수이며, 그 백분위수를 어떻게 계산하는지가 결과의 정직함을 결정합니다. 조건부 결과는 as-of 백분위수를 사용합니다: 각 역사적 순간에, 그 수치는 오직 그 순간까지 이용 가능한 데이터에 대해서만 순위가 매겨지며, 전체 시계열에 대해서는 결코 매겨지지 않습니다. 전체 이력 — 그 순간 이후의 데이터까지 포함 — 에 대해 순위를 매기면 미래 정보가 과거로 새어 들어가 결과를 부풀립니다.

이 미래 참조 없는 순위 부여가 기저율을 재현 가능하게 만듭니다. 부합한 각 사례는 트레이더가 그 시점에 알 수 있었던 것만으로 정의되었으므로, 그 결과는 그가 실제로 마주했을 것입니다. 전체 시계열에 대해 계산된 백분위수는, 결코 매매할 수 없었던 백테스트를 만들어내는 흔하고도 미묘한 방식입니다.

n_matches, n_effective 그리고 history_silent

기저율은 그 표본 크기만큼만 신뢰할 수 있는데, 선행 수익률 창은 서로 겹칩니다. 조건이 여러 연속된 시간에 충족되면, 겹치는 24시간 선행 창들은 독립적인 관측이 아닙니다 — 대부분 같은 미래를 공유합니다. 조건부 결과는 부합한 순간의 원시 개수인 n_matches와, 그 겹침을 할인하여 실제로 독립적인 표본이 몇 개나 존재하는지를 반영하는 더 작은 수 n_effective를 함께 보고합니다.

n_effective가 너무 작아 아무것도 말할 수 없을 때, 피드는 오해를 부르는 정밀한 수치 대신 history_silent를 반환합니다. 이는 정직한 인정으로 — 이력이 이에 대해 침묵한다는 것 — 오류도 0도 아닙니다. 겹치는 세 개의 창으로부터 기저율을 인용하기를 거부하는 것이, 측정과 그저 측정처럼 보이는 숫자 사이의 차이입니다.

MarketTrace agent feed 기능

조건부 결과는 MarketTrace agent feed를 통해 get_conditional_outcomes로 노출되므로, 에이전트는 어떤 조건 뒤에 역사적으로 무엇이 뒤따랐는지 물어보고 유효 표본 크기가 첨부된 기저율을 받을 수 있습니다. 이 도구는 결과의 분포, n_matches, n_effective를 반환하며, 데이터가 답을 뒷받침할 수 없을 때는 history_silent 플래그를 반환합니다.

이 설계는 의도적으로 보수적입니다: 이력을 보고하고, n_effective를 통해 스스로의 신뢰도를 정량화하며, 추측하기보다 침묵합니다. 그 덕분에 에이전트는 정직할 수 있습니다 — 기저율을 예보인 양 꾸미지 않고도, 비슷한 조건에서 이전에 무슨 일이 있었는지 인용할 수 있습니다.

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