実現ボラティリティと ATR:何であり、どう読むか

更新 2026-07-05

実現ボラティリティは、最近の過去に価格が実際にどれだけ動いたかを測定し、リターンから計算されて年率化されます。オプション価格から前方視的に導かれるインプライド・ボラティリティとは異なり、後方視的です。Average True Range(ATR)は補完的な指標です:単一のバーで価格が移動する典型的な距離で、ストップとポジションのサイジングに使われます。MarketTrace は両方、rv_24h_pct と atr_1h_pct、をフィードの価格ブロックに表示します。

実現ボラティリティ vs インプライド・ボラティリティ

実現ボラティリティ(RV)は過去のリターンの統計的な要約です。各バー(たとえば毎分)の対数リターンを取り、あるウィンドウにわたるそれらのリターンの標準偏差を計算し、次に 1 年間の期間数の平方根を掛けて年率化します。分足のバーの場合、その係数は 525,600 の平方根です。結果は単一のパーセンテージです:典型的な動きの年率化された大きさ。

インプライド・ボラティリティは時間の反対方向に進みます。それは歴史から測定されるのではまったくありません;オプション価格モデルが取引されたプレミアムを返すようにするボラティリティの数値として、オプション価格から逆算されます。それは市場の前方視的な推測です。インプライドが実現よりはるかに上にあるとき、オプションは実際に起こったよりも多くの動きを織り込んでいます、しばしば既知の触媒を前にして。

この 2 つは補完的です。実現は資産が何をしてきたかを教えてくれ;インプライドはオプション市場が次に何を予想しているかを教えてくれます。どちらの方向であれ大きな乖離はそれ自体がシグナルです。

Average True Range (ATR)

ATR はより単純で、より戦術的な問いに答えます:価格は 1 本のバーで典型的にどれだけ移動するか? あるバーの True Range は 3 つの距離のうち最大のものです、高値マイナス安値、高値マイナス前の終値、そして前の終値マイナス安値、なので、バー内のレンジだけでなくギャップも捉えます。ATR は True Range の移動平均で、慣例的に 14 本のバーにわたります:ATR(14)。

ATR は価格で表示されるため、MarketTrace はそれを価格のパーセンテージに正規化します(atr_1h_pct = 時間足バーの ATR(14)を価格で割ったもの)。それにより資産間および時間を通じて比較可能になります:BTC の 0.4% の時間足 ATR と、より時価総額の小さいアルトのそれは、ドルの数字が桁違いに異なっても同じ相対的な荒れを表します。

実践での RV と ATR の使い方

ストップの配置:エントリーから 1 ATR 以内に設定されたストップは、通常のノイズで引っかかります。ストップを ATR の倍数(一般に 1.5 から 3 倍)としてサイジングすると、バーごとのレンジの外に置かれるので、ポジションに反する本物の動きだけがそれを発動します。ATR が拡大すると、同じ倍数が自動的にストップを広げます。

ポジション・サイジング:リスクベースのサイジングはストップでのドル損失を固定し、次にサイズを解きます。資本の固定された割合をリスクにさらし、ストップが ATR の N 倍離れているなら、ATR が上がるにつれてポジション・サイズは下がります、ボラティリティの高い局面では少なく、穏やかな局面では多く保有し、取引ごとのリスクを一定に保ちます。

局面の読み取り:上昇する RV と ATR は、拡大している、トレンドしている、またはストレスのかかった市場を示します;下降する値は、しばしばブレイクアウトに先行する圧縮を示します。それらを funding とオーダーフローと並べて読むことで、穏やかなドリフトと動きの前のコイルを区別できます。

よくある質問

実現ボラティリティとインプライド・ボラティリティの違いは何ですか?

実現ボラティリティは過去の価格リターンから測定されます、価格がすでにどれだけ動いたかの年率化された標準偏差。インプライド・ボラティリティは逆です:現在のオプション価格から逆算され、将来の動きに対する市場の前方視的な予想を表します。実現は歴史であり;インプライドは予測です。両者の間の広い乖離(インプライドが実現よりはるかに上)は、通常、オプション市場がまだ現物に現れていない触媒を織り込んでいることを意味します。

実現ボラティリティはどのように計算されますか?

ウィンドウにわたって各バーの対数リターンを取り、それらのリターンの標準偏差を計算し、次に 1 年間のバー数の平方根を掛けて年率化します。MarketTrace の rv_24h_pct は直近 24 時間にわたる分足リターンを使い、1 年間の分数の平方根で年率化するので、出力は年率化されたインプライド・ボラティリティのクオートと直接比較できます。

ATR(14) は何を意味しますか?

ATR(14) は True Range の 14 期間平均です。各バーの True Range は次のうち最大のものです:高値マイナス安値、高値マイナス前の終値、そして前の終値マイナス安値、これは目に見えるバーのレンジだけでなく、日をまたぐまたはバー間のギャップを捉えます。14 本のバーにわたって平均することで、単一バーのスパイクを典型的な動きの安定した尺度に平滑化します。MarketTrace は atr_1h_pct を報告します:時間足バーの ATR(14)を価格で割ったものなので、パーセンテージとして読めます。

トレーダーはストップを設定するのに ATR をどう使いますか?

ATR はストップを現在のボラティリティに合わせてサイジングします。エントリーから 1 ATR 以内に置かれたストップは通常のノイズの中にあり、ランダムに引っかかります;ATR の 1.5 から 3 倍のストップはバーごとのレンジの外にあるので、本物の逆行だけがそれを引き起こします。倍数が ATR に応じてスケールするため、ストップは市場が荒れると自動的に広がり、穏やかになると狭まります。