실현 변동성과 ATR: 무엇이고 어떻게 읽나

실현 대 내재 변동성

실현 변동성(RV)은 과거 수익률의 통계적 요약입니다. 각 바(가령 매 분)의 로그 수익률을 취하고, 한 윈도우에 걸친 그 수익률의 표준편차를 계산한 다음, 1년의 기간 수의 제곱근을 곱해 연율화합니다. 분 단위 바의 경우 그 인수는 525,600의 제곱근입니다. 결과는 단일 백분율입니다: 전형적 움직임의 연율화된 크기.

내재 변동성은 시간의 반대 방향으로 흐릅니다. 역사로부터 전혀 측정되지 않습니다; 옵션 가격 결정 모델이 거래된 프리미엄을 반환하게 만드는 변동성 숫자로서 옵션 가격에서 역산됩니다. 그것은 시장의 선행적 추측입니다. 내재가 실현보다 훨씬 위에 있을 때, 옵션은 실제로 발생한 것보다 더 많은 움직임을 반영하고 있습니다 — 종종 알려진 촉매를 앞두고서.

둘은 상보적입니다. 실현은 자산이 무엇을 해왔는지 알려주고; 내재는 옵션 시장이 다음에 무엇을 기대하는지 알려줍니다. 어느 방향으로든 큰 격차는 그 자체로 신호입니다.

Average True Range (ATR)

ATR은 더 단순하고 더 전술적인 질문에 답합니다: 가격이 한 바에서 전형적으로 얼마나 이동하나? 한 바의 True Range는 세 거리 중 가장 큰 것입니다 — 고가 빼기 저가, 고가 빼기 이전 종가, 그리고 이전 종가 빼기 저가 — 그래서 바 내부 범위뿐 아니라 갭도 포착합니다. ATR은 True Range의 이동 평균으로, 관례적으로 14개 바에 걸칩니다: ATR(14).

ATR은 가격으로 표시되기 때문에, MarketTrace는 그것을 가격의 백분율로 정규화합니다(atr_1h_pct = 시간 단위 바의 ATR(14)를 가격으로 나눈 값). 그것은 자산 간 그리고 시간에 걸쳐 비교 가능하게 만듭니다: BTC의 0.4% 시간당 ATR과 더 작은 시가총액 알트의 그것은 달러 수치가 여러 자릿수 차이가 나더라도 같은 상대적 출렁임을 설명합니다.

실전에서 RV와 ATR 사용하기

스탑 배치: 진입가로부터 1 ATR 이내에 설정된 스탑은 평범한 노이즈에 걸립니다. 스탑을 ATR의 배수(흔히 1.5에서 3배)로 사이징하면 바 대 바 범위 너머에 두게 되어 포지션에 반하는 진짜 움직임만이 그것을 발동합니다. ATR이 확대되면 같은 배수가 자동으로 스탑을 넓힙니다.

포지션 사이징: 위험 기반 사이징은 스탑에서의 달러 손실을 고정한 다음 크기를 풉니다. 자본의 고정 비율을 위험에 노출하고 스탑이 ATR의 N배 떨어져 있다면, ATR이 오를수록 포지션 크기가 줄어듭니다 — 변동성 높은 국면에서 덜 보유하고 잔잔한 국면에서 더 보유하여, 거래당 위험을 일정하게 유지합니다.

국면 읽기: 상승하는 RV와 ATR은 확대되거나, 추세적이거나, 스트레스 받는 시장을 나타냅니다; 하락하는 값은 종종 브레이크아웃을 선행하는 압축을 나타냅니다. 그것들을 funding과 주문 흐름과 함께 읽으면 잔잔한 표류와 움직임 전의 감김을 구별합니다.

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