Dos golpes, una construcción: bitcoin a través del voto de la Clarity Act, la subida de la Fed y los $80K
La Clarity Act fracasó y la Fed subió tasas por primera vez desde 2023. Bitcoin llegó igualmente a $81K. El open interest en monedas muestra quién lo construyó.
Ventana de datos: del 14 al 19 de septiembre de 2026 · futuros perpetuos de BTC en Binance, Bybit, OKX e Hyperliquid · archivo de estado de 15 minutos de MarketTrace y velas consolidadas · última extracción el 19 de septiembre de 2026, 15:20 UTC. Microestructura descriptiva, no asesoramiento financiero.
Dos cosas que se suponía que iban a hacerle daño a bitcoin llegaron con un día de diferencia. El proyecto de ley de estructura de mercado de la industria cripto perdió su primera votación de procedimiento en el Senado, y la Reserva Federal volvió a subir tasas. Para el sábado bitcoin cotizaba en $81.600, por encima de donde estaba antes de cualquiera de las dos. Varios medios archivaron el salto del viernes bajo "short squeeze" (Bitcoin.com, por ejemplo).
La cinta de perpetuos dice otra cosa, pero solo si cuentas el open interest en monedas y no en dólares. El open interest en dólares sube con el precio aunque nadie abra una posición; nuestro estudio de 136.000 horas de open interest encontró que sus cambios a 24 horas correlacionan 0,67 con el precio en BTC de Binance, frente a 0,19 del open interest en monedas. Todas las cifras de open interest de aquí abajo son en monedas salvo que se diga lo contrario.
Tres eventos, uno al lado del otro
| Voto de la Clarity, mar 15 sep | Subida de la Fed, mié 16 sep | Apertura de EE. UU., vie 18 sep | Squeeze de agosto, 19 ago | |
|---|---|---|---|---|
| Ventana (UTC) | 18:30 a 19:15 | 17:45 a 20:15 | 13:30 a 14:45 | 15:00 a 16:15 |
| Precio | −1,2 % | +1,0 % | +3,3 % | +4,0 % |
| Open interest en monedas | +1,9 % | +0,7 % | +2,7 % | −1,9 % |
| Open interest en dólares | +0,6 % | +1,7 % | +6,1 % | +2,0 % |
| Mayor flujo neto agresor a 30 minutos | −$639M | −$109M | +$972M | +$2,22B |
| Hora pico de liquidaciones | $55,2M, 92 % de largos | $18,5M, 51 % de largos | $72,1M, 99 % de cortos | $450,5M, 99 % de cortos |
El open interest en monedas es el open interest consolidado en dólares de Binance, Bybit, OKX e Hyperliquid dividido por el precio consolidado de cada instantánea de 15 minutos. El flujo neto agresor es el volumen de compra agresora menos el volumen de venta agresora en los cuatro venues dentro de una ventana de 30 minutos; en la columna de la Fed es la mayor ventana posterior a la publicación de las 18:00. Las liquidaciones son lecturas móviles de una hora en Binance, Bybit y OKX; nuestro feed de liquidaciones no cubre Hyperliquid, así que trátalas como suelos.
Futuros perpetuos de BTC en Binance, Bybit, OKX y Hyperliquid, instantáneas de 15 minutos, del 14 al 19 de septiembre de 2026, UTC. El open interest en monedas es el open interest en dólares dividido por el precio. Pasa el cursor o usa ←/→ para recorrer, haz clic para fijar.
- Hora
- sáb 19 sep 14:00 UTC
- Precio
- $81,336
- Open interest
- 238,844 BTC
- Desde el lunes 00:00
- +8.0%
Datos en los tres eventos
| Ventana (UTC) | Evento | Precio | Open interest, BTC |
|---|---|---|---|
| mar 15 18:30 → 19:15 | Voto Clarity | $76,874 → $75,936 | 225,069 → 229,252 |
| mié 16 17:45 → 20:15 | Subida Fed | $75,434 → $76,182 | 229,652 → 231,360 |
| vie 18 13:30 → 17:00 | Apertura EE. UU. | $78,152 → $80,831 | 232,125 → 241,969 |
Lee primero la fila de monedas, porque es la única que dice si se abrieron o se cerraron posiciones. En dólares las cuatro ventanas muestran el open interest subiendo. En monedas lo hacen tres. La que no, es agosto, la única ventana aquí donde la compra forzada superó a las posiciones nuevas.
Martes: la votación
El mercado vendió la mayor parte de la noticia de la Clarity antes de la votación nominal. Las probabilidades de aprobación en Polymarket resbalaron del 18 % al 14 % entre las 06:30 y las 14:00 UTC, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años tocó el 5,04 % (CoinDesk en vivo), y bitcoin cayó desde los $79.577 del lunes por la tarde hasta $75.557 a las 15:00 UTC.
La parte nocturna de esa caída fue casi toda precio. Entre las 20:30 del lunes y las 08:00 del martes el open interest en dólares perdió $715M, lo que se lee como traders marchándose, pero el open interest en monedas se movió solo un 0,9 %. Entonces el patrón se dio la vuelta. De las 08:00 a las 15:00 el open interest en monedas subió un 4,5 %, repartido entre los cuatro venues, mientras el precio seguía resbalando. Añadir posiciones contra un precio que cae es lo que los manuales de futuros llaman short buildup. Nuestro estudio de open interest encontró que la etiqueta describe quién operó y no dice nada sobre lo que viene después. Aquí le siguió una purga más y luego un rally del 9 %.
La votación nominal 234 se abrió a las 18:18 UTC (registro del pleno del Senado): cierre del debate sobre la moción para pasar a la H.R. 3633, con 60 votos necesarios. Fracasó por 49 a 50 (senate.gov). Cuatro republicanos votaron no, y los demócratas dijeron que la cláusula ética del proyecto no iba lo bastante lejos dadas las ganancias en cripto de la familia Trump (NPR). Cuando los votos en contra pasaron de 40 (Decrypt), bitcoin cayó de $76.874 a $75.744 en quince minutos e imprimió $74.897 dentro de la hora en nuestra cinta consolidada.
Fue la venta más fuerte de la semana. El flujo neto agresor tocó −$639M en la media hora hasta las 19:00. Las ofertas de compra mostradas dentro de 10 bps del medio adelgazaron hasta $27,6M, alrededor de la mitad de la mediana semanal de $52M. Las liquidaciones hicieron pico en $55,2M en la última hora, un 92 % de ellas de largos, y la hora negoció alrededor de 12 veces su mediana móvil de volumen de siete días.
El open interest en monedas subió igualmente: +1,9 % en 45 minutos. La purga sacó a algunos largos y trajo más posiciones nuevas de las que quitó. A medianoche bitcoin estaba cerca de $75.600 con más contratos abiertos que antes de la votación.
Miércoles: la subida que todo el mundo esperaba
La Fed subió la tasa de los fondos federales en 25 puntos básicos, hasta el rango del 3,75 al 4,00 %, por unanimidad, su primer aumento desde el 26 de julio de 2023 (Reserva Federal). CME FedWatch había situado las probabilidades en torno al 92 % esa mañana (Cointribune) y en el 88 % veinte minutos antes de la publicación (CoinDesk en vivo). Las proyecciones dejaron la tasa mediana de finales de 2026 en el 4,1 %, con 16 de 18 funcionarios apuntando al menos a otra subida este año (SEP), y Kevin Warsh dijo en la rueda de prensa que no estaba "en el negocio de la orientación futura" (transcripción). El Dow cerró un 1,2 % abajo y el S&P 500 un 0,4 % (Yahoo Finance), y el bono a 10 años volvió al 5 % (Benzinga).
En el libro de los perpetuos, la publicación sobre todo retiró liquidez. En la instantánea de las 18:00, la profundidad mostrada dentro de 10 bps era de $18,8M en la compra, alrededor de un tercio de la mediana semanal, y de $26,6M en la venta, alrededor de la mitad. La hora de las 18:00 negoció 95.788 BTC entre los cuatro venues, cerca de los 103.380 de la hora del voto, dentro de un rango de $75.000 a $76.547. Las liquidaciones se quedaron en $18,5M en la última hora y se repartieron un 51 % de largos y un 49 % de cortos. El open interest en monedas subió un 0,7 % hacia la tarde.
La primera subida de la Fed en tres años sacó menos dinero de las posiciones que una votación de procedimiento fallida en el Senado. En una cinta de perpetuos, así es como se ve una decisión descontada al 90 %.
Viernes: un squeeze que se convirtió en una construcción
El jueves trajo una exención de la SEC de cinco años para negociar acciones tokenizadas (SEC) y $159,5M de entradas en ETF spot. El viernes abrió con una subida del Banco de Japón hasta el 1,25 % (FXStreet), y entonces empezó la sesión estadounidense.
Entre las 13:30 y las 14:45 UTC bitcoin pasó de $78.152 a $80.766. La compra neta agresora tocó +$972M en los 30 minutos hasta las 14:00, con todos los venues del mismo lado: Binance +$351M, OKX +$280M, Bybit +$182M, Hyperliquid +$157M. Las liquidaciones corrieron entre $60M y $72M en la última hora, un 99 % de ellas de cortos, y CoinGlass contó alrededor de $119M de liquidaciones de BTC en esa hora en su lista más amplia de venues (Yahoo Finance). Los ETF spot captaron $433M ese día (Farside).
El primer cuarto de hora fue un squeeze: el open interest en monedas cedió un 0,65 % mientras se liquidaban $28M de cortos. Después las posiciones crecieron. El open interest en monedas estaba un 2,7 % arriba a las 14:45 y un 4,2 % a las 17:00, unos 9.800 BTC de posiciones nuevas, alrededor de $796M a los precios del viernes, en tres horas y media. Cuando corre un squeeze, los cortos se liquidan o se cubren, y cada una de esas cosas cierra una posición, así que el open interest cae. Eso es lo que se vio en agosto. En el cuarto de hora hasta las 15:30 UTC del 19 de agosto el open interest en monedas cayó un 5,5 %, mientras las liquidaciones de la última hora llegaban a $437M, un 99 % de ellas de cortos.
Un open interest que sube significa que los compradores nuevos se encontraron con vendedores que se quedaron en la operación: cortos frescos, o creadores de mercado y mesas de basis abriendo posiciones contra el flujo. La cinta no puede separarlos. Lo que sí puede mostrar es lo poco que se cerró por la fuerza: $72M por hora en el pico en Binance, Bybit y OKX, frente a unos $464M de posiciones nuevas en esos mismos tres venues y otros $331M en Hyperliquid. La basis nunca se puso positiva durante el movimiento (de −0,6 a −3,9 bps frente al índice spot de Binance), así que los perpetuos no se adelantaron al spot como sí hicieron brevemente en el techo de agosto.
Hyperliquid lideró la construcción
Cuota del open interest de perpetuos de BTC el lunes a las 00:00 UTC, frente a la cuota de cada exchange en las posiciones añadidas hasta el sábado a las 13:30 UTC. Ambas en monedas.
Pasa el cursor por una barra para ver su valor.
Datos
| Exchange | Cuota de OI, lun | Cambio en monedas | BTC añadidos | Cuota de posiciones añadidas |
|---|---|---|---|---|
| Binance | 47.5% | +2.9% | 3,080 | 17.1% |
| Bybit | 24.2% | +7.5% | 4,017 | 22.3% |
| OKX | 12.6% | +11.1% | 3,095 | 17.2% |
| Hyperliquid | 15.8% | +22.4% | 7,817 | 43.4% |
| Venue | Cuota del open interest de perpetuos de BTC, lun 00:00 | Cambio en monedas, de lunes a sábado | Cuota de las posiciones añadidas, semana | Cuota añadida en las 15h previas a la apertura del viernes | Cuota añadida, vie 13:30 a 17:00 |
|---|---|---|---|---|---|
| Binance | 47,5 % | +2,9 % | 17 % | −12 % | 25 % |
| Bybit | 24,2 % | +7,5 % | 22 % | 27 % | 20 % |
| OKX | 12,6 % | +11,1 % | 17 % | 6 % | 13 % |
| Hyperliquid | 15,8 % | +22,4 % | 43 % | 79 % | 42 % |
Todos los venues: 221.100 BTC el lunes a las 00:00 UTC y 239.100 BTC el sábado a las 13:30 UTC, +8,1 %. La ventana previa a la apertura va de las 22:30 UTC del jueves a las 13:30 UTC del viernes. Las cuotas de un cambio neto pueden ser negativas cuando un venue encogió.
Un venue lideró la construcción. Hyperliquid empezó la semana con el 15,8 % del open interest de los perpetuos de BTC y se quedó con el 43 % de las posiciones añadidas hasta el sábado. En las 15 horas previas a la apertura estadounidense del viernes, mientras el open interest de Binance encogía, Hyperliquid añadió alrededor de 3.060 BTC, el 79 % de la construcción neta en los cuatro venues. De las 14:15 a las 17:00 su precio se situó entre 2,4 y 5,4 bps por encima del medio consolidado, frente a una mediana semanal de 0,7 bps: los compradores de ese venue estaban pagando de más.
Hay un detalle más de Hyperliquid del viernes por la mañana. Entre las 11:30 y las 13:15 UTC, el total de ofertas de compra mostradas dentro de 10 bps del medio marcó entre $190M y $258M en seis de nuestras ocho instantáneas, de 3,7 a 5 veces la mediana semanal. En cada una de esas seis, el desequilibrio del libro de Hyperliquid marcó entre +0,80 y +0,86, mientras los otros tres venues se situaban entre −0,21 y +0,26. A las 13:30 las ofertas extra ya no estaban y el movimiento empezó. Una instantánea cada 15 minutos no puede decir si ese tamaño se ejecutó, se retiró o se movió por el libro; nuestro artículo sobre los muros falsos explica por qué un feed de profundidad por sí solo nunca podrá.
HYPE, el token del propio venue, imprimió un récord por encima de $92 esa misma tarde (CoinDesk en vivo) y negoció por encima de $94 durante la noche en nuestro feed.
Una corrección a nuestro artículo de agosto
Nuestra anatomía del squeeze de agosto decía que el open interest subió un 18,1 % del mínimo al techo y que el squeeze "se convirtió en una base de posiciones permanente". Esas eran cifras en dólares. En monedas, el open interest cayó un 4,1 % desde el mínimo del 19 de agosto hasta el techo del 21 de agosto, y un 8,2 % para la mañana siguiente. En neto, el movimiento de agosto cerró posiciones, que es lo que hacen los squeezes. Escribimos aquel artículo antes de que nuestro estudio de open interest mostrara cuánto sigue al precio la cifra en dólares. Este artículo usa monedas en todo momento, y hemos añadido una nota al de agosto.
Lo que dice la semana
Las peores horas de liquidaciones de los dos shocks de política sumaron $74M en los tres venues que podemos ver. Los flujos de ETF spot netearon +$6,1M en las cinco sesiones: +$159,9M el lunes, −$450,4M en la votación, −$295,9M en la subida de tasas, +$159,5M el jueves y +$433,0M el viernes (Farside). A través de todo ello, el open interest en monedas creció un 8,1 %.
Ese es un mercado que había descontado las malas noticias antes de que llegaran, como decían tanto el 14 % de probabilidad de la Clarity como el 88 a 92 % de la subida de tasas, y que usó ambas caídas para añadir posiciones. También significa más contratos abiertos, y más apalancamiento que puede ser expulsado por la fuerza, entrando en la semana que viene que los que había entrando en esta.
Nuestro estudio de open interest encontró que el tamaño de una construcción dice algo sobre lo grande que será el siguiente movimiento y nada sobre hacia dónde irá. Medida como mide ese estudio, solo en Binance, en monedas, a 24 horas, la construcción del viernes fue de lo más corriente: +1,7 %, el séptimo decil, donde el rango mediano del día siguiente era del 3,7 %. La mayor parte de esta construcción ocurrió en venues que un estudio solo de Binance no ve. Las 24 horas posteriores a la ventana de ruptura corrieron un rango del 1,65 %, de $80.468 a $81.799.
Dónde está la cinta ahora
A 19 de septiembre, 15:20 UTC:
| Métrica | Lectura |
|---|---|
| Precio | $81.649 |
| Open interest | $19,64B, o 240.500 BTC (un 0,6 % por debajo del pico de las 17:00 del viernes) |
| Funding | 0,97 bps por 8h, percentil 81 de dos años, positivo durante 272 horas |
| Liquidaciones, últimas 24h | $33,5M, 87 % de cortos |
| Volumen | 1,2× la mediana semanal |
| Basis | −6,1 bps |
| Profundidad mostrada dentro de 10 bps | $46,1M en la compra, $38,6M en la venta |
El funding en el percentil 80 o por encima ha aparecido a menudo en los últimos dos años, y lo que siguió fue plano. A 72 horas, el 47 % de los episodios terminó más arriba, el retorno mediano fue de −0,20 % y el drawdown mediano por el camino fue del 3,1 % (49 episodios no superpuestos, resultados condicionales). Nuestro estudio de funding midió el decil superior, el percentil 90 y por encima, y encontró allí un sesgo bajista (mediana a 72 horas de −1,18 %, 40,5 % de episodios al alza). La lectura de hoy está por debajo de esa línea.
Qué hay en el calendario
La visita de Estado de Xi Jinping a Washington va del 23 al 25 de septiembre (AP). Las opciones trimestrales vencen en Deribit el 25 de septiembre a las 08:00 UTC, con alrededor de $14,7B de nocional de BTC abierto a fecha del 15 de septiembre (crypto.news). La inflación PCE de agosto sale el 30 de septiembre.
La Clarity Act no está formalmente muerta. El senador Tillis presentó una moción para reconsiderar justo después de la votación (registro del pleno del Senado), pero no hay ninguna votación nueva programada, la Cámara ha cancelado sus sesiones de las semanas del 21 y del 28 de septiembre y el Senado se marcha el 5 de octubre de cara a las elecciones del 3 de noviembre (CoinDesk).
Método y límites
El open interest en monedas es el open interest consolidado en dólares dividido por el precio consolidado de cada instantánea de 15 minutos. Las cuotas por venue usan el open interest en dólares de cada venue dividido por ese mismo precio. La marca de precio propia de Hyperliquid se situó a unos pocos bps del medio consolidado, lo que no mueve ninguna cuota más allá de un error de redondeo.
Las instantáneas están separadas 15 minutos, así que cualquier cosa más corta es invisible para el archivo. Los extremos dentro de la hora, como el mínimo de $74.897 de la hora del voto, salen de velas consolidadas de una hora.
Las liquidaciones son lecturas móviles de una hora en Binance, Bybit y OKX. Bybit y OKX reportan precios de bancarrota, así que los valores en dólares son estimaciones, y nuestro feed de liquidaciones no cubre Hyperliquid. Después de los dos grandes estallidos la lectura cayó más rápido de lo que debería una ventana estricta de 60 minutos, así que solo citamos picos. Todas las cifras de liquidación de aquí son suelos.
Las ventanas de flujo neto agresor duran 30 minutos y se solapan en pasos de 15 minutos. Citamos la mayor ventana y nunca sumamos ventanas entre sí.
Las tasas base salen de 730 días de historial de funding entre venues y de nuestro estudio de open interest de Binance (de octubre de 2020 a septiembre de 2026). Describen lo que siguió a lecturas parecidas en el pasado. Los flujos de ETF son los totales diarios de Farside, y las horas de las noticias vienen de las fuentes enlazadas, convertidas a UTC.
Compruébalo tú mismo
Cada número de aquí sale de los feeds que mueven el sitio: posicionamiento para el open interest y el flujo agresor por venue, liquidaciones, funding y profundidad. Los asistentes de IA pueden consultar el mismo archivo por MCP.
Cómo citar este artículo
MarketTrace (2026). "Two blows, one build: bitcoin through the Clarity vote, the Fed hike and $80K." Event study, BTC perpetual futures on Binance, Bybit, OKX and Hyperliquid, 14 to 19 September 2026. https://markettrace.ai/blog/bitcoin-clarity-act-fed-hike-80k
Preguntas frecuentes
¿Por qué subió bitcoin después de que la Fed subiera las tasas?
La subida estaba descontada. CME FedWatch la situaba entre el 88 y el 92 % ese día, y la hora de la decisión mantuvo a bitcoin entre $75.000 y $76.547 con $18,5M de liquidaciones repartidas por igual. El movimiento al alza llegó dos días más tarde, en la apertura estadounidense del viernes, cuando la compra neta agresora alcanzó los $972M en 30 minutos, el open interest en monedas subió un 2,7 % en 75 minutos y los ETF spot captaron $433M.
¿El fracaso de la Clarity Act hundió a bitcoin?
Le pegó. Bitcoin resbaló alrededor de un 6 % desde el máximo del lunes en $79.577 hasta la votación e imprimió $74.897 en la hora del voto, con una hora de $55M de liquidaciones (92 % de largos) y −$639M de venta neta agresora en 30 minutos. El open interest en monedas subió durante la caída, y el precio lo recuperó todo en tres días.
¿Fue un short squeeze el movimiento de bitcoin por encima de los $80.000?
Solo en parte. Las liquidaciones de cortos hicieron pico en $72M por hora en Binance, Bybit y OKX, y CoinGlass contó alrededor de $119M de liquidaciones de BTC repartidas entre más venues. Los primeros 15 minutos fueron un squeeze, con el open interest en monedas un 0,65 % abajo. Después subió, hasta un +4,2 % entre las 13:30 y las 17:00 UTC, así que se abrieron más posiciones de las que se cerraron. En el squeeze de agosto, el open interest en monedas cayó.
¿Cuál es la diferencia entre el open interest en monedas y en dólares?
El open interest en dólares es el número de contratos abiertos multiplicado por el precio. Cuando el precio sube un 3 %, el open interest en dólares sube un 3 % sin que se abra ni una sola posición nueva. El open interest en monedas quita eso, así que muestra si se añadieron o se cerraron posiciones. En BTC de Binance, los cambios a 24 horas del open interest en dólares correlacionan 0,67 con el precio; en monedas es 0,19 (estudio).
¿Cuánto se liquidó cuando bitcoin rompió los $80.000?
En Binance, Bybit y OKX, las liquidaciones de BTC de la última hora hicieron pico en $72,1M a las 14:30 UTC del 18 de septiembre, un 99 % de cortos. CoinGlass, que cubre más venues, contó $192M en todo el cripto en esa hora, $183M de ellos de cortos (Yahoo Finance).
¿Qué pasa ahora?
MarketTrace no hace pronósticos. A 19 de septiembre el funding se sitúa en el percentil 81; a lo largo de los últimos dos años, a las lecturas de BTC en el percentil 80 o por encima les siguieron retornos planos a 72 horas (47 % al alza, mediana −0,20 %) con un drawdown mediano del 3,1 %. Los próximos eventos del calendario son la visita de Estado de Xi Jinping (del 23 al 25 de septiembre), el vencimiento trimestral de opciones del 25 de septiembre y el PCE de agosto el 30 de septiembre.
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