Fair value gaps: medimos 4.827 de ellos en Bitcoin
Detectamos 4.827 fair value gaps en 826 días de datos de Bitcoin y medimos tasas de relleno, tiempo hasta el relleno y si los FVG superan a niveles de precio aleatorios.
Los fair value gaps son el concepto más buscado que ha salido del vocabulario de ICT y smart money, y casi toda explicación repite las mismas dos afirmaciones: los gaps se rellenan, y los gaps sin rellenar actúan como soporte o resistencia. Casi nadie pone un número a ninguna de las dos.
Corrimos los números sobre 826 días de Bitcoin, tres marcos temporales, 4.827 gaps en total. Las dos afirmaciones son técnicamente ciertas y, en la práctica, mucho más débiles de lo que se anuncia.
Qué es un fair value gap
La definición es mecánica. Toma tres velas consecutivas cualesquiera. Si el mínimo de la tercera queda por encima del máximo de la primera, la vela intermedia se movió tan rápido que una banda de precio se negoció en una sola dirección. Esa banda, del máximo de la primera vela al mínimo de la tercera, es un fair value gap alcista. Refléjalo para un FVG bajista: el máximo de la vela tres queda por debajo del mínimo de la vela uno.
La vela intermedia es la vela de desplazamiento. En términos de order flow, una vela de desplazamiento es una ráfaga de agresión taker de un solo lado que consumió la liquidez en reposo de un lado del libro más rápido de lo que los makers podían reponerla. Un footprint chart muestra esto directamente: desequilibrios apilados en niveles de precio consecutivos, volumen pesado en un lado de cada celda y prints finos en el otro. El FVG es una taquigrafía basada solo en precio de algo que el footprint mide de forma explícita.
Un inverse fair value gap (iFVG) es el concepto derivado: una vez que un gap alcista se ha atravesado por completo a la baja, se supone que esa misma zona invierte su polaridad y actúa como resistencia. Tenlo presente, porque nuestro test de reversión habla justo de eso.
Cómo lo probamos
Las reglas se fijaron antes de ejecutar nada:
- Datos: velas horarias de Coinbase BTC-USD, del 2024-05-01 al 2026-08-05 UTC. 19.826 velas, 826 días. Remuestreadas a 4 h y 1D para las pasadas de marco temporal superior.
- Detección: definición estricta de tres velas, sin filtros ni discreción. 3.690 gaps en 1 h, 952 en 4 h, 185 en 1D. El reparto alcista/bajista queda cerca del 50/50 en todos los marcos.
- Definiciones de relleno: toque significa que el precio volvió a entrar en el gap en cualquier medida. Relleno al 50 % significa que el precio alcanzó el punto medio del gap (el nivel de "consequent encroachment" en la jerga de ICT). Relleno completo significa que el precio atravesó el gap entero.
- Horizontes: un gap solo cuenta para un horizonte si existían datos suficientes después de él para evaluarlo, de forma que la cola de la muestra no infle las tasas.
Sin mirar al futuro, sin elegir sesiones a conveniencia, sin filtro de "setup válido". Esto mide la afirmación en bruto: ¿se rellenan los gaps?
Las tasas base
FVG de 1 hora (n = 3.690, anchura mediana 0,15 %):
| Horizonte | Toque | Relleno 50 % | Relleno completo |
|---|---|---|---|
| 24 horas | 85,3 % | 80,6 % | 75,6 % |
| 3 días | 91,6 % | 88,6 % | 85,2 % |
| 7 días | 94,7 % | 92,7 % | 90,9 % |
| 30 días | 97,2 % | 96,2 % | 95,2 % |
| Alguna vez | 98,6 % | 98,4 % | 98,1 % |
FVG de 4 horas (n = 952, anchura mediana 0,37 %):
| Horizonte | Toque | Relleno 50 % | Relleno completo |
|---|---|---|---|
| 24 horas | 71,8 % | 62,3 % | 54,2 % |
| 3 días | 81,4 % | 75,6 % | 70,5 % |
| 7 días | 88,0 % | 84,3 % | 80,8 % |
| 30 días | 93,9 % | 91,1 % | 89,8 % |
| Alguna vez | 97,7 % | 96,8 % | 96,6 % |
FVG diarios (n = 185, anchura mediana 0,85 %):
| Horizonte | Toque | Relleno 50 % | Relleno completo |
|---|---|---|---|
| 7 días | 74,5 % | 67,9 % | 62,0 % |
| 30 días | 86,5 % | 82,6 % | 79,2 % |
| 90 días | 90,9 % | 87,2 % | 86,0 % |
| Alguna vez | 94,1 % | 92,4 % | 91,9 % |
Así que sí, los fair value gaps se rellenan. En el gráfico horario el gap mediano se negocia por completo en 5 horas, y el primer toque mediano llega en 2 horas. Para cuando un vídeo ha terminado de explicarte un gap, Bitcoin normalmente ya lo ha cerrado.
Esa velocidad es el primer problema de operar los rellenos. El p90 cuenta la otra mitad de la historia: el 10 % de los gaps horarios tarda más de 105 horas en rellenarse, y el 10 % de los gaps diarios que acaban rellenándose necesita más de 57 días. "Se rellena con el tiempo" y "se rellena antes que tu stop" son afirmaciones distintas, y solo la segunda paga.
El test de control: gaps frente a cualquier nivel cercano
Este es el test que los sitios explicativos se saltan. Si "el precio vuelve a rellenar el gap" es un efecto imán real, los gaps deberían ser revisitados más a menudo que niveles de precio arbitrarios a la misma distancia.
Para cada FVG medimos la distancia desde el cierre de la tercera vela hasta el borde lejano del gap. Luego colocamos un nivel a esa misma distancia porcentual del precio, del mismo lado, anclado en un punto uniformemente aleatorio de la muestra, y planteamos la misma pregunta: ¿alcanza el precio ese nivel dentro del horizonte?
| Horizonte | Relleno completo del FVG | Nivel aleatorio a la misma distancia | Prima del gap |
|---|---|---|---|
| 24 horas | 75,6 % | 72,4 % | +3,2 pp |
| 3 días | 85,2 % | 83,1 % | +2,1 pp |
| 7 días | 90,9 % | 89,4 % | +1,5 pp |
Tres puntos porcentuales a un día, y la ventaja se decanta hacia nada conforme el horizonte se estira. Casi todo el efecto de "los gaps se rellenan" es simplemente Bitcoin revisitando precios cercanos, algo que hace constantemente, haya gap o no. El gap no es un imán. El mercado es una máquina de revisitar, y los gaps están en su camino como todo lo demás.
Es la misma forma de resultado que encontramos al someter la cinta de liquidaciones a las afirmaciones sobre capturas de liquidez y caza de stops: el fenómeno existe, el mecanismo del relato retail es sobre todo narrativa.
El test de reversión: ¿aguanta el gap?
La versión operable de la teoría FVG no es el relleno, es el rebote. El precio toca un gap alcista y retoma la subida. El precio toca un gap bajista y es rechazado a la baja. Esa es la lógica de entrada en casi todos los vídeos de estrategias con FVG.
Medimos los retornos a futuro desde el cierre de la vela que tocó cada gap por primera vez:
| Tras el primer toque | Mediana 24 h | Positivos | Mediana 72 h | Positivos | n |
|---|---|---|---|---|---|
| FVG alcista (debería subir) | +0,11 % | 53,0 % | +0,31 % | 53,5 % | 1.870 |
| FVG bajista (debería bajar) | +0,03 % | 50,8 % | +0,23 % | 52,3 % | 1.765 |
| Línea base, cualquier hora | +0,05 % | 51,1 % | +0,12 % | 51,4 % | 2.829 |
El rechazo bajista no existe en esta muestra. Después de que el precio toca un FVG bajista sigue derivando al alza, y a 72 horas deriva más rápido que la línea base incondicional, +0,23 % frente a +0,12 %. Eso no es un rechazo débil, es el signo contrario. El toque alcista muestra un susurro de ventaja sobre la línea base, +0,11 % frente a +0,05 % de mediana en 24 horas, que cabe dentro del coste de una ida y vuelta en un perp una vez pagadas comisiones y slippage.
Si la lógica del iFVG funcionara de forma mecánica, las filas bajistas serían negativas. Ni siquiera están planas en la dirección correcta.
Dónde vive de verdad la señal: el tamaño
Un corte de los datos sí se comporta como dice la lógica del desplazamiento. Los gaps grandes permanecen abiertos más tiempo.
| Marco temporal | Gaps pequeños | Gaps medianos | Gaps grandes |
|---|---|---|---|
| 1 h, relleno completo en 7d | 95,0 % | 92,6 % | 85,0 % |
| 4 h, relleno completo en 7d | 89,2 % | 82,1 % | 71,1 % |
| 1D, relleno completo en 7d | 78,7 % | 61,7 % | 46,0 % |
Los gaps diarios grandes (2,1 % de anchura mediana) se rellenan en una semana menos de la mitad de las veces. Esa es la única población donde un gap sin rellenar te dice algo: el desplazamiento fue lo bastante grande como para que el mercado no volviera a atravesarlo de inmediato. En términos de order flow, el flujo de iniciativa movió el precio a una zona nueva y la zona nueva aguantó. Quien siga el volume profile reconocerá aquí la diferencia entre una rotación dentro del valor y una migración de valor auténtica.
La inversión práctica de la heurística retail: los gaps pequeños se rellenan tan fiable y tan rápido que no llevan información, y los gaps grandes son justo aquellos con los que no deberías apostar a ver un relleno.
Qué hay dentro de un gap
Un fair value gap dibujado sobre un gráfico de velas es un rectángulo sobre una banda de precio. El footprint de la vela de desplazamiento muestra qué ocurrió de verdad dentro de esa banda: qué precios imprimieron volumen, en qué lado del libro y si alguien defendió el movimiento. Dos gaps idénticos como rectángulos pueden estar construidos con flujos completamente distintos, un barrido fino a través de un hueco de liquidez, o ventas absorbidas en volumen que acabaron desbordadas. El CVD te dice si la agresión que construyó el gap continuó después o se secó en cuanto cerró la vela.
Ese contexto es la parte que el patrón de tres velas no puede ver, y es la diferencia entre "existe un gap" (que pasa 31 veces por semana) y "el flujo de un solo lado movió el mercado y nadie lo contrarió" (que es más raro, y es aquello de lo que el gap siempre fue un proxy).
Qué significa esto si operas FVG
De los datos se siguen tres cosas.
La afirmación del relleno necesita un horizonte para significar algo. El 98 % de los gaps horarios se rellena con el tiempo, y un nivel aleatorio a la misma distancia es alcanzado casi con la misma frecuencia. Cualquier backtest de "operar hacia el gap" es sobre todo un backtest de reversión a la media más deriva del mercado, y tiene que sobrevivir a los tiempos de espera del p90: 4 días en gaps horarios, 8 semanas en los diarios.
La afirmación del rebote es donde el contenido de estrategias es más flojo. Continuación a cara o cruz tras los toques bajistas, unos pocos puntos básicos sobre la línea base tras los alcistas. Si una entrada por FVG te funciona, el trabajo lo está haciendo todo lo que la rodea, el filtro de tendencia, la sesión, el nivel de marco temporal superior, no el rectángulo.
El tamaño del desplazamiento es la señal residual. Que el mercado no vuelva a rellenar un gap diario grande es informativo de una forma en que contar gaps horarios no lo es. Si conservas un solo hábito de FVG, conserva ese.
Qué no te dice esto
Un venue, precios spot, un activo, 826 días y una definición estrictamente mecánica. No probamos la pila de contexto completa de ICT: horario de sesión, sesgo de marco temporal superior, confluencia con order blocks o niveles de liquidez. Un trader discrecional llamaría setups inválidos a muchos de nuestros 4.827 gaps.
Justo por eso publicamos las tasas base incondicionales. Son el suelo que cualquier estrategia filtrada tiene que batir, medido antes de que entren en juego las historias de supervivencia. Si un filtro convierte un 51 % en algo duradero, ese filtro, y no el gap, es la estrategia.
El conjunto de datos y las reglas de detección están abajo al completo, y la microestructura agregada detrás de la cinta actual es consultable por agentes vía MCP, así que la parte en vivo de esto se puede volver a ejecutar contra el mercado de hoy en lugar de una captura de pantalla.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un fair value gap?
Un patrón de tres velas donde la vela intermedia se mueve tan rápido que las mechas de la primera y la tercera no se solapan. La banda no negociada entre el máximo de la primera vela y el mínimo de la tercera (para un FVG alcista) es el gap. Marca una ráfaga de flujo taker de un solo lado que consumió la liquidez en reposo más rápido de lo que los makers la repusieron.
¿Los fair value gaps siempre se rellenan?
Casi siempre, con el tiempo: el 98,1 % de los FVG horarios de Bitcoin en nuestra muestra de 826 días se negociaron por completo, con un tiempo mediano hasta el relleno completo de 5 horas. Pero un nivel de precio aleatorio a la misma distancia fue alcanzado el 72,4 % de las veces en 24 horas frente al 75,6 % de los gaps, así que el relleno es sobre todo el precio revisitando zonas cercanas, no un imán específico del gap. La respuesta honesta es sí, sin calendario alguno, y lo mismo hace todo lo demás que esté cerca.
¿Qué es un inverse fair value gap?
Un FVG ya rellenado que se supone que invierte su polaridad: un gap alcista roto pasa a ser resistencia, y un gap bajista roto pasa a ser soporte. En nuestros datos el componente de rechazo del que depende esta idea no apareció. Los retornos medianos a 24 horas tras tocar un gap bajista fueron de +0,03 % frente a una línea base de +0,05 %, y a 72 horas fueron de +0,23 % frente a +0,12 %, que es el signo contrario al de un rechazo.
¿Qué anchura tiene un fair value gap típico en Bitcoin?
Anchura mediana en nuestra muestra: 0,15 % del precio en el gráfico de 1 hora, 0,37 % en 4 horas y 0,85 % en diario. El decil superior de los gaps diarios superó el 2,8 %. La anchura importa: los gaps del tercil más grande se rellenan bastante menos dentro de una semana en todos los marcos temporales, y solo el 46,0 % de los gaps diarios grandes se cerró en 7 días.
¿Un fair value gap es lo mismo que un desequilibrio?
Están relacionados pero no son idénticos. Un FVG infiere el desequilibrio a partir de la geometría de las velas. Un footprint chart mide el desequilibrio directamente desde el volumen ejecutado en cada nivel de precio, comparaciones diagonales compra-venta incluidas. Todo FVG implica un desequilibrio de footprint; muchos desequilibrios de footprint nunca producen un gap visible en las velas.
Conjunto de datos. Fuente: Coinbase Exchange BTC-USD, OHLCV horario, del 2024-05-01T00:00Z al 2026-08-05T11:00Z (19.826 velas, 826 días), remuestreado a 4 h y 1D. Detección: FVG estricto de 3 velas (mínimo de la vela 3 por encima del máximo de la vela 1 para los alcistas, máximo de la vela 3 por debajo del mínimo de la vela 1 para los bajistas). Horizontes de relleno evaluados solo donde existían datos futuros suficientes. Recuentos: 3.690 (1 h), 952 (4 h), 185 (1D); alcistas/bajistas 1.881/1.809, 495/457, 95/90. Control: niveles aleatorios emparejados por distancia, mismo lado, marcas de tiempo de anclaje uniformemente aleatorias, semilla fija. Línea base de retornos a futuro: retornos a 24 h y 72 h muestreados cada 7 horas. Calculado el 2026-08-05.
MarketTrace muestra financiación agregada, desequilibrio del libro de órdenes, CVD, interés abierto y liquidaciones entre exchanges para BTC, ETH, SOL, BNB, XRP, DOGE y HYPE en Binance, Bybit, OKX y Hyperliquid (las liquidaciones cubren Binance, Bybit y OKX). Microestructura descriptiva, no asesoramiento financiero.