Spread de compra-venta: qué es y cómo leerlo
Actualizado 2026-07-05
El spread de compra-venta es la diferencia entre el mejor bid (el precio más alto que un comprador pagará) y el mejor ask (el precio más bajo que un vendedor aceptará). Es el coste inmediato de cruzar el libro de órdenes con una orden a mercado: compras al ask, vendes al bid, y el viaje de ida y vuelta pierde el spread antes de que el precio se mueva siquiera. Un spread ajustado señala un mercado líquido y en calma; un spread amplio señala liquidez fina o estrés. MarketTrace reporta spread_bps.
Qué mide el spread
Cada libro de órdenes tiene dos lados: bids en reposo por debajo del precio medio, asks en reposo por encima. El mejor bid y el mejor ask son los precios más internos — el top of book. La distancia entre ellos es el spread. Cotizado en puntos básicos (bps), es el spread dividido entre el precio medio por 10.000, lo que lo hace comparable entre activos y niveles de precio.
El spread es la compensación del creador de mercado por proveer liquidez y soportar el riesgo de inventario y de selección adversa. Cuando hacer un mercado de doble lado es barato y seguro — flujo profundo, baja volatilidad — los creadores cotizan ajustado y compiten bajando el spread. Cuando es arriesgado — libro fino, cinta rápida, noticias — amplían sus cotizaciones para protegerse, y el spread se dispara.
Ajustado frente a amplio
Un spread ajustado (una fracción de punto básico en BTC en condiciones normales) significa que puedes entrar y salir a casi el mismo precio: la liquidez es profunda y ambos lados coinciden en el valor. Es el sello de un mercado en calma y líquido.
Un spread amplio significa que cruzar el libro es caro y el top of book es fino. Aparece en activos ilíquidos, fuera de horario, y durante picos de volatilidad cuando los creadores retiran sus cotizaciones. Observar el spread ampliarse en tiempo real es una alerta temprana de que la liquidez se está evaporando — a menudo justo antes de un movimiento rápido o una cascada de liquidaciones.
Por qué MarketTrace reporta un spread de un solo venue
MarketTrace rastrea el libro de órdenes en cuatro venues. Sería tentador publicar un spread consolidado a partir del mejor bid y el mejor ask entre todos ellos — pero eso es engañoso. Como los venues nunca están perfectamente sincronizados, el bid más alto en un venue puede quedar por encima del ask más bajo en otro por un momento, produciendo un spread falso negativo que ningún trader individual podría cruzar realmente.
Así que spread_bps es el spread genuino más ajustado de un solo venue: el bid–ask más estrecho que realmente existe en un libro en un instante. Es el coste real y ejecutable de cruzar — no un artefacto entre venues. Viaja junto con el desequilibrio del libro de órdenes y el contexto del flujo de órdenes para que puedas ver liquidez y presión juntas.
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Preguntas frecuentes
¿Qué es el spread de compra-venta?
El spread de compra-venta es la diferencia entre el mejor bid (el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar) y el mejor ask (el precio más bajo que un vendedor aceptará) en un libro de órdenes. Es el coste inmediato de operar con una orden a mercado: compras al ask y vendes al bid, así que un viaje de ida y vuelta pierde el spread aunque el precio nunca se mueva. MarketTrace lo cotiza en puntos básicos como spread_bps.
¿Qué significa un spread amplio?
Un spread amplio significa que el top of book es fino y cruzarlo es caro. Los creadores de mercado amplían sus cotizaciones cuando proveer liquidez es arriesgado — durante picos de volatilidad, en activos ilíquidos, o fuera de horario — para protegerse contra movimientos rápidos y selección adversa. Un spread que se amplía en tiempo real es una señal temprana de que la liquidez se está adelgazando, lo que a menudo precede a un movimiento brusco o a una cascada de liquidaciones.
¿Por qué se cotiza el spread en puntos básicos?
Los puntos básicos normalizan el spread respecto al precio. Un punto básico es 0,01%, así que un spread cotizado en bps (el spread dividido entre el precio medio por 10.000) es comparable tanto si el activo cotiza a 3$ como a 60.000$. Un spread en dólares crudos no puede compararse entre activos; un spread en bps sí, por lo que MarketTrace reporta spread_bps en lugar de una cifra en dólares.
¿Por qué MarketTrace usa un spread de un solo venue en lugar de uno consolidado?
Porque un mejor bid y un mejor ask consolidados entre venues pueden mostrar un spread falso negativo. Los venues nunca están perfectamente sincronizados en el tiempo, así que por un momento el mejor bid en un venue puede ser más alto que el mejor ask en otro — un libro cruzado que ningún trader individual podría ejecutar realmente. MarketTrace reporta el spread real más ajustado en cualquier venue, que es el coste genuino y ejecutable de cruzar el libro.